В условиях, когда диджитализация и инновации задают темп, компании, особенно стартапы и малые предприятия, ищут альтернативные пути финансирования своего роста.
Краудфандинг, также известный как финансирование с привлечением множества участников, стал привлекательным и доступным решением, соединяя предпринимателей и инвесторов на онлайн-платформах.
Однако за этой коллективной и цифровой моделью стоит строгая нормативная база, гарантирующая прозрачность и защиту как компаний, так и инвесторов.
Что такое финансирование с привлечением множества участников?
Финансирование с привлечением множества участников позволяет компаниям привлекать капитал от большого количества инвесторов через цифровые платформы.
В зависимости от модели инвесторы могут получать проценты по займам (краудлендинг) или долю в компании, предлагающей проект (краудэквити). Эта модель приобрела популярность благодаря своей оперативности, охвату и благодаря облегчённому доступу к капиталу для компаний с альтернативной методологией.
Для легальной деятельности необходимо иметь ключевую фигуру — Поставщика услуг финансирования с привлечением множества участников (PSFP). Эта организация выступает в роли посредника между инициаторами (компаниями, ищущими финансирование для своих проектов) и инвесторами, управляя платформой в рамках четко определённого законодательства.
Регулируемое пространство на европейском уровне
С ноября 2021 года все платформы краудфандинга, работающие в Европейском Союзе, должны соответствовать Регламенту (ЕС) 2020/1503, который устанавливает единые правила для всего Европейского сообщества.
Цель ясна — защитить инвестора и укрепить доверие к этой системе альтернативного финансирования.
Этот регламент применяется к услугам, которые способствуют получению займов или инвестированию в компании через цифровые платформы, с лимитами финансирования по проекту, установленными в 5 миллионов евро в течение 12 месяцев. В Испании, кроме того, существует национальное регулирование, как, например, Закон 5/2015 от 27 апреля, поощряющий корпоративное финансирование.
Какие требования должны выполнять PSFP?
PSFP должны соблюдать ряд технических, организационных и правовых требований, которые необходимы для работы прозрачно и легально.
Среди основных:
- Официальное разрешение: любая платформа должна быть одобрена соответствующим органом (в Испании — Национальная комиссия по рынку ценных бумаг), который оценивает компетентность управляющей команды и жизнеспособность бизнес-модели.
- Надёжная внутренняя система управления: требуется чёткая организационная структура с функциями по соблюдению нормативных требований, аудиту и управлению рисками.
- Управление конфликтами интересов: не допускается принятие в качестве инициаторов проектов лиц, напрямую связанных с PSFP. Если кто-либо из этих лиц инвестирует в какой-либо проект, это должно быть сообщено всем инвесторам в отдельном разделе или на доске объявлений цифровой платформы. Цель — исключить возможность PSFP способствовать собственным проектам.
- Оценка знаний инвестора: применяется тест, который помогает непрофессиональным инвесторам осознать риски принимаемых решений.
- Период обдумывания — 4 дня: любой частный инвестор имеет право отказаться от вложения без штрафов в указанный срок.
- Информационная прозрачность: платформы обязаны публиковать чёткую и актуальную информацию о проектах, условиях инвестирования, комиссиях и рисках.
- Протокол для жалоб и претензий: должна быть создана эффективная система для рассмотрения любых жалоб клиентов.
- План обеспечения непрерывности деятельности: платформы должны быть готовы продолжить работу или завершить её упорядоченно в случае кризиса или прекращения деятельности.
Как видите, существует ряд особо строгих требований для такого чувствительного сектора, как финансовый, где доверие — один из самых ценных активов.
Почему важно иметь специализированную юридическую поддержку?
Соблюдение всех этих требований может показаться сложным, но при правильной поддержке возможно структурировать платформу краудфандинга, которая не только соответствует закону, но и вызывает доверие, обеспечивает уверенный рост.
Крайне важно иметь юридическую консультацию на протяжении всего процесса получения разрешения на деятельность PSFP. Специализированная юридическая поддержка не только помогает подготовить и оформить всю требуемую документацию для компетентных органов, но и консультирует стороны по вопросам рисков и преимуществ, гарантируя полное понимание их прав и обязанностей.
Краудфандинг — это привлекательная альтернатива финансирования с огромным потенциалом, особенно в таких секторах, как финтех, технологии или социальное воздействие. Но этот потенциал можно реализовать только при наличии надёжной правовой основы.
Свяжитесь с нами
