En el mundo corporativo, las empresas buscan constantemente estrategias para atraer, motivar y retener talento clave. Entre las herramientas más utilizadas para lograrlo se encuentran las stock options y las phantom shares, dos modelos de planes de incentivos con características y efectos distintos tanto para empleados como para empleadores.
En este artículo, analizaremos las diferencias entre ambas, sus ventajas y desventajas, su impacto en la retención de talento y cómo afectan la tributación de empleados y empresas.
Stock options vs. phantom shares: diferencias clave
Las stock options son opciones de compra que permiten a los empleados adquirir acciones o participaciones sociales de la empresa, según sea sociedad anónima o sociedad limitada, a un precio preestablecido, generalmente inferior al de mercado. En cambio, las phantom shares son derechos económicos que simulan la posesión de acciones o participaciones sociales, pero sin otorgar propiedad ni derechos políticos.
Cómo influyen en la estrategia de retención de talento
Ambos instrumentos buscan alinear los intereses de los empleados con los de la empresa, incentivando su permanencia y compromiso. Las stock options pueden ser más atractivas para aquellos que desean participar activamente en la toma de decisiones y beneficiarse directamente del crecimiento de la empresa, pero implican una dilución del capital y pueden generar complejidades en la gestión societaria.
Las phantom shares, al no otorgar derechos políticos ni propiedad real, evitan la dilución del capital y simplifican la estructura accionarial. Son útiles para motivar a empleados clave sin alterar la composición accionarial, ofreciendo beneficios económicos ligados al desempeño de la empresa.
Relevancia en startups y empresas consolidadas
En startups, las stock options son comunes en los comienzos para atraer talento, ofreciendo la posibilidad de participar en el crecimiento y éxito futuro de la empresa, pero la emisión de nuevas acciones o participaciones sociales puede ser compleja y costosa, especialmente en fases tempranas.
Las phantom shares presentan una alternativa flexible, permitiendo ofrecer incentivos económicos sin modificar la estructura accionarial, lo que da una ventaja en etapas iniciales donde la propiedad suele estar concentrada.
En empresas consolidadas, las stock options pueden ser menos atractivas debido a la posible dilución y a la complejidad en la gestión de accionistas adicionales. Las phantom shares se adaptan mejor en estos casos, proporcionando incentivos económicos sin alterar la estructura de propiedad ni los derechos de voto existentes.
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Stock options
Las stock options son opciones de compra que una empresa otorga a sus empleados, permitiéndoles adquirir capital social de la compañía a un precio predeterminado, conocido como «strike price«. Este precio suele ser inferior al valor de mercado en el momento del ejercicio de la opción. El objetivo es alinear los intereses de los empleados con los de la empresa, incentivando su compromiso y esfuerzo para aumentar el valor de la compañía.
Al ejercer la opción, el empleado adquiere capital social real y se convierte en accionista/socio, obteniendo derechos económicos y políticos dentro de la empresa.
Requisitos y condiciones para su otorgamiento
La concesión de stock options suele estar sujeta a ciertas condiciones y requisitos:
- Período de vesting: es el tiempo que debe transcurrir antes de que el empleado pueda ejercer sus opciones. Este período puede ser lineal o escalonado, y su duración varía según la política de la empresa.
- Plazo de ejercicio: una vez cumplido el período de vesting, el empleado tiene un tiempo determinado para ejercer sus opciones antes de que expiren.
- Condiciones de permanencia: es común que las stock options estén condicionadas a la permanencia del empleado en la empresa durante un período específico o la realización y cumplimiento de ciertos objetivos.
- Eventos de liquidez: en algunas empresas, especialmente startups, el ejercicio de las opciones puede estar vinculado a eventos de liquidez, como una venta de la empresa o una oferta pública inicial (IPO).
Phantom shares
Las phantom shares o acciones fantasma, son un tipo de incentivo empresarial que otorga a los empleados derechos económicos equivalentes a los de una acción o participación social real, sin conferirles la propiedad efectiva de las mismas. Este mecanismo permite a los trabajadores beneficiarse del incremento de valor de la empresa sin convertirse en socios.
El funcionamiento de las phantom shares se basa en la asignación de unidades teóricas que reflejan el valor de las acciones o participaciones sociales de la compañía. En un momento futuro previamente acordado, como la venta de la empresa o el cumplimiento de ciertos objetivos, el empleado recibe una compensación económica equivalente al valor de estas unidades. Este pago suele calcularse como la diferencia entre el valor inicial de las acciones o participaciones sociales al otorgar las phantom shares y su valor en el momento del pago, ya que se deduce que la empresa ha ido desarrollando su negocio y aumentando su valor.
Comparativa tributaria entre stock options y phantom shares
Tratamiento en el IRPF para empleados
Las stock options se consideran rendimientos del trabajo en especie. El empleado tributa en el IRPF por la diferencia entre el valor de mercado de las acciones o participaciones sociales en el momento de su adquisición y el precio pagado por ellas. Este rendimiento se integra en la base general del impuesto y está sujeto a retención a cuenta.
Las phantom shares también se consideran rendimientos del trabajo, pero en este caso en metálico. El empleado tributa en el IRPF por el importe recibido al liquidarse las phantom shares, integrándose este rendimiento en la base general del impuesto y estando sujeto a retención a cuenta.
Impacto fiscal para la empresa
En el caso de las stock options, la empresa debe practicar la correspondiente retención a cuenta sobre el rendimiento del trabajo en especie que se imputa al empleado. Además, el coste asociado a la adquisición de capital social puede ser deducible en el Impuesto sobre Sociedades, siempre que se cumplan los requisitos legales establecidos.
Para las phantom shares, la empresa también debe practicar la retención a cuenta sobre el rendimiento del trabajo en metálico que percibe el empleado. El importe abonado al empleado por la liquidación de las phantom shares es un gasto deducible en el Impuesto sobre Sociedades, siempre que se cumplan los requisitos legales establecidos.
Momento exacto en que se devenga la carga tributaria
En las stock options, la carga tributaria para el empleado se devenga en el momento en que ejerce la opción de compra y adquiere las acciones o participaciones sociales, ya que es entonces cuando se materializa el rendimiento del trabajo en especie.
En las phantom shares, la carga tributaria para el empleado se devenga en el momento en que se produce el pago acordado, es decir, cuando se liquida el incentivo y el empleado recibe el importe correspondiente.
Cómo seleccionar la mejor alternativa según el contexto empresarial
La elección entre stock options y phantom shares depende de diversos factores. Las stock options pueden ser más adecuadas para empresas que buscan involucrar a sus empleados en la propiedad y gestión, especialmente si están dispuestas a asumir una posible dilución de capital. Por otro lado, las phantom shares son idóneas para compañías que desean incentivar a su personal sin alterar la estructura de propiedad ni otorgar derechos políticos.
Es esencial considerar la situación financiera de la empresa, sus objetivos a largo plazo y la cultura corporativa. Además, es recomendable contar con asesoramiento legal y fiscal para diseñar e implementar el plan de incentivos más adecuado, asegurando su eficacia y cumplimiento normativo.
Conclusión
Al analizar las stock options y las phantom shares como herramientas de incentivos empresariales, se observan diferencias significativas en su estructura, implicaciones fiscales y efectos en la retención de talento.
Para startups y empresas en crecimiento, las phantom shares pueden ser más adecuadas debido a su flexibilidad y menor impacto en el capital social de la empresa. En cambio, en empresas consolidadas, las stock options pueden ser efectivas para atraer y retener talento clave, alineando los intereses de los empleados con los objetivos a largo plazo de la organización.
Cada empresa debe evaluar sus necesidades específicas, para consultar con asesores fiscales y legales cómo diseñar un plan de incentivos que optimice la retención de talento y cumpla con las obligaciones legales y fiscales vigentes.
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